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在金融危机时，钢枪如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，护战同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，铁翼并没有考虑国家负债的投资收益问题。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，钢枪本书重点关注货币供给分析。这些努力和经历，护战促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，铁翼LOLR）救助法则（白芝浩规则，铁翼Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。例如，钢枪美国在第二次世界大战期间，钢枪在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

基于新的微观基础，护战货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，铁翼都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。钢枪足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

货币、护战银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，铁翼黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

从公司资本结构的微观基础出发，钢枪我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，钢枪1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，护战也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。